從近幾年儲能的發展節奏來看，2021年被認為是行業啟動年，2022年是訂單兌現年，2023年則是需求爆發年。行業需求快速起量導致訂單外溢，眾多新進入者有望通過低價、渠道復用等方式實現從0到1的突破，但部分企業訂單存在轉包、代工等現象，真正的“有效訂單”（自主設計、生產、制造）才是衡量標準。

當前，儲能需求的確定性和行業的火爆毋庸置疑，在極高的討論熱度下，儲能集成環節的發展情況如何？

行業格局未定，實現“平價+穩定”路漫漫

現階段的儲能市場規模仍較小，即使是頭部企業也尚未體現出明顯的規模優勢，而儲能又是資金、渠道、品牌依賴嚴重的產業，巨頭企業親自下場或賦能相關公司能夠體現出明顯的相對優勢，也給未來可持續發展帶來更大想象空間。

有機構預測，儲能可能到2025年前都處于導入期。儲能企業的業績及訂單跟蹤往往是跟蹤一年兌現一年，收入占比是觀察企業發展的重要指標。當前，新能源產業發展核心矛盾已發生變化，正從“平價”轉為“平價+穩定性”，利潤分配機制亦重構。

過去的新能源產業發展體現為政府端補貼+制造業的持續降本讓利，推動新能源成本逼近甚至低于火電。現階段，政府補貼退出背景下，制造業反而出現利潤回流。未來，儲能商業模式將復制過去新能源的發展模式。

2022年，硅料價格大漲導致部分光伏項目裝機延后，碳酸鋰價格高位維持亦使得業主對儲能并網落地畏難，但2022年全球儲能并網裝機量同比增速依然實現了翻倍以上增長。預計2023年原材料對儲能項目落地的限制將大幅緩解，儲能并網裝機速度有望繼續維持高增長。

在未邁入平價周期前，儲能行業仍處于導入期，行業增速波動較大，其影響因素主要在于政策的落地、產業的規模化發展等。

發展階段不同，國內外儲能業務利潤來源有區別

從當前的盈利來看，海外項目經濟性驅動制造業利潤，國內示范性項目給予制造業溢價。海外利潤高低是評估項目競爭力重要指標，海外電力價格市場化程度更高，德國/美國/日本等國家的居民電價和非居民電價都遠超國內。電價市場化使得下游運營商盈利空間有保障，海外業主特點在于重性能而輕成本，因此能夠給予供應商更高溢價。

國內儲能業務利潤兌現度取決于國內大型央企項目占比。國內十四五期間新能源項目大多數由五大四小等大型電力央國企建設，儲能項目大部分亦由他們配套招標建設，疊加南網和國網，大儲項目下游業主較為固定和集中。以EnergyTrend儲能統計的2023年4月招標數據（此處僅展現部分招標項目） 為例，項目方基本上為大型電力央國企。

細分領域來看，在大型電站市場中，產品同質化，且下游客戶為大型電力集團或承包商。商業模式決定其關鍵競爭要素為成本控制和規模擴張，頭部廠商規模優勢凸顯，格局將進一步集中。

相較于電站市場以規模及成本為核心的同質化競爭，戶用市場的競爭壁壘主要體現在產品與渠道的長期精耕細作，其競爭格局在較長時間內或都將呈現百花齊放的態勢。

短期內國內系統集成環節進入壁壘低，部分外采設備后組裝即可，且行業新進者急需積累項目建設或運營經驗，因此搶資源是當務之急，具備項目資源獲取能力（例如背靠大型發電、電網企業）的廠商有望占據先機。海外市場系統集成環節則主要由外資廠商占據，目前只有少數國內企業具備海外項目交付能力。

在激烈的競爭格局下國內集成環節盈利能力承壓，未來幾年行業大概率迎來洗牌，具備技術、經驗、規模優勢的廠商將留到最后。